【课程背景】
对于财务专业人士而言,财务报表可能并不陌生,但报表的分析和实际应用却是一门博大精深的学问,值得财务专业人士不断探索并挖掘其中的奥秘。如何才能更加准确、高效、深入的利用财务报表,快速发现财务粉饰及财务舞弊,本课程将结合实务案例,力求给财务报表分析者提供强有力的策略指导。
【课程亮点】专业的大白话、从财务、业务、咨询视角切入、全方位解析财务尽调;
授之以渔、详细解析财务尽调的方法论、流程、尽调内容、如何培养交付团队、出报告
【建议学员】财务尽调团队
【时间安排】2天
【课程收益】
ü【价值升华】熟悉财务尽调的方法、全套FDD分析底稿、模板
ü【模型工具】掌握以“三步法”为核心的快速高效财务报表阅读方法、和分析工具
ü【经营场景】了解财务粉饰与财务舞弊的常见手段
ü【学习形式】结合财务尽调案例分析、掌握财务报表分析、舞弊识别的快速高效的分
析方法、案例涉及了制造、互联网、农业、医疗器械、消费、影视、食品等行业
【课程大纲】
一、 尽调概览 – 理清尽调脉络
什么是尽调?
为什么要做尽调?
尽调做什么?
尽调怎么做?
尽调发现什么?- 以第三方的视角审视企业
企业共性的问题
企业个性的问题 – 生产制造业、零售连锁业、施工行业、软件服务业、
教育培训行业、游戏行业、电商、P2P互联网金融
尽调的成果是什么?- 注意事项
二、 财务尽调案例 – FDD
案例1 - 某一线投行消费品类的尽调底稿
案例 2 – 信息化服务企业
三、 FDD方法论
初次总结 - 尽职调查内容及关注重点
FDD中的常见问题
四、 课堂实操:编制FDD的问题清单
五、 如何打造精英DD团队?
小盆友们的困惑 - 项目实施中的问题
小盆友们的困惑 – 如何面对不同客户?
小盆友需要哪些能力?
交付团队的组成 – 金字塔
管理经验 - 交付计划、分工、经验总结、培训
工具 – 审核问询函 – 研发费用
工具 – 审核问询函 – 销售和市场
工具 – 审核问询函 – 销售收入和费用
工具 – 审核问询函 – 存货和会计政策
六、 财务报表基本逻辑与勾稽
三张基本财务报表和作用
第四张表 - 所有者权益变动表
1、资产负债表 - 有限的资产做无限的事
如何看资产负债表 – 传统解读方式
快速识别:堆积式速读法
例 – 如何看资产负债表 - 福耀玻璃
例 – 如何看资产负债表 – 徐工机械
例 – 如何看资产负债表 – 永辉超市
例 – 如何看资产负债表 – 五粮液
例 – 如何看资产负债表 – 鞍钢股份
课堂练习:如何一眼识别好公司?
2、利润表 – 让钱生钱
例 – 如何看利润表 – 本质逻辑
例 – 如何看利润表 – 销售费用
例 – 如何看利润表 – 管理费用
利润表分析的难点
例 – 如何看利润表 – 其它收益
利润表速读法:收入结构图
例 – 收入结构图 – 五粮液
例 – 收入结构图 – 中国中铁
例 – 收入结构图 – 立讯精密
例 – 收入结构图 – 恒瑞医药
例 – 收入结构图 – 百润股份
例 – 收入结构图 – 来伊份
例 – 收入结构图 – 鞍钢股份
课堂练习 – 收入结构表速
3、企业的“钱袋子”:现金流量表
企业的钱是怎么花的?
现金流中隐藏着什么风险?
公司各项经营活动如何在报表上反映?
现金流量表速读法 - 三类现金流净额图
例 – 经营活动现金流量 - 福耀玻璃 VS 苏宁易购
投资活动现金流量
例 – 投资活动现金流量 - 福耀玻璃 VS 中国国旅
筹资活动现金流量
例 – 筹资活动现金流量 - 福耀玻璃
4、附注的定义
附注 - 应收账款
附注 – 存货
附注 – 在建工程
总结 – 3张报表
总结 – 财务报表可视化、快速高效定位问题方向
七、 财务报表快速分析法
三步法 (全部结合案例分析)
第一步 - 业绩检验
第二步 - 业绩归因
业绩归因分析 - ROE
杜邦分析体系
ROE分析的提炼总结
第三步 – 验证排雷
八、 财务报表快速分析法的应用 – 案例精讲
三只松鼠
高阶财报粉饰案例讲解:乐视网的高超财技
九、 企业价值创造的核心指标 - 财务报表重要项目风险点识别
资产负债表重要项目分析
1. 货币资金:货币资金分类,占比变动与经营情况,存贷双高与舞弊识别
2. 金融资产:金融资产分类对财务报表影响
3. 应收账款与应收票据:前五大、账龄、结构分析,坏账计提与利润粉饰
4. 存货:内部结构变化与企业经营,结构、库龄与财务舞弊
5. 长期股权投资:成本法、权益法对报表的影响
6. 固定资产:重资产与轻资产、财务费用资本化、折旧估计对利润表的影响
7. 在建工程:从周期、转固看资产舞弊与利润粉饰
8. 商誉:资本运作与商誉暴雷
9. 负债分析:无息负债与有息负债各自关注点
利润表重要项目分析
1. 收入、成本及毛利率:价量分析与毛利率变动
2. 销售费用:营销驱动型辨析、销售能力分析
3. 管理费用(含研发费用):管理效率与股权激励
4. 财务费用:融资模式与财务风险
5. 政府补助、投资收益及其他非经常性损益
现金流量表重要项目分析
1. 经营活动现金流分析:现金流与业绩较差对比分析,验证企业经营质量
2. 现金流量表直接法:应收、预收款对经营活动现金流入影响
3. 现金流量表间接法:折旧、坏账、财务等因素对净额的影响
4. 筹资活动现金流分析:资本运作能力与后续战略预判
5. 投资活动现金流分析:扩张产能、布局行业与金融投资辨析
十、 再次总结 – 利润表、资产负债表FDD分析重点
总结 - 利润表分析重点
总结 - 资产负债表分析重点
十一、 FDD多行业案例分享
1、针对某互联网公司的业绩暴涨质疑
2、某生产企业的业绩预测
3、通过某医疗器械行业看造假逻辑
4、瑞幸咖啡
5、企业盈利质量分析的FDD
6、企业关联交易核查的FDD
十二、 示例 - FDD报告