PPP模式是公共服务供给机制的重大创新，即政府择优选择具有投资、运营管理能力的社会资本，双方明确责权利关系，由社会资本提供公共服务，政府依据公共服务绩效评价结果向社会资本支付相应对价，保证社会资本获得合理收益。
这种模式被认为有利于充分发挥市场机制作用，提升公共服务的供给质量和效率，实现公共利益最大化。因此2014年财政部、国家发改委等推广PPP模式之后，地方政府、国企民企投资热情高涨，带来PPP项目数量和投资额飙升，出现“野蛮式”增长。随之也产生不少问题，比如PPP异化为地方融资手段，明股实债等带来新增隐性债务风险。PPP重建设轻运营，绩效考核不完善等。
为了解决这些问题，2017年开始，财政部等部门多次发文强化PPP监管，规范推进PPP模式。受地方财力下滑、企业资金短缺、专项债规模攀升、严监管下清理退库等多重因素影响，PPP发展陷入低迷，项目投资额呈现下滑势头。今年2月，全国PPP项目因开展清理核查，被按下暂停键，各方十分关心下一步PPP的走向。
此次新机制出台则给出了答案。在当前一揽子化解地方政府债务风险方案下，PPP适用范围大幅瘦身，未来市场大幅缩窄基本是业内人士共识。
根据《意见》，PPP项目应全部采取特许经营模式实施。这意味着PPP模式范围缩窄至基于使用者付费特许经营模式。PPP项目应聚焦使用者付费项目，明确收费渠道和方式，项目经营收入能够覆盖建设投资和运营成本、具备一定投资回报，不因采用PPP模式额外新增地方财政未来支出责任。
中央财经大学教授温来成告诉第一财经，以前PPP付费模式中有三类，分别是政府付费、可行性缺口补助和使用者付费，其中又以政府付费和可行性缺口补助两类为主。这使得财政负担较重，加上不规范操作，很容易产生地方政府隐性债务。所以此次PPP新机制限定在基于使用者付费特许经营模式，使得多数项目收益能够覆盖成本，并把财政补贴限定在仅对运营补贴等，目的就是尽可能降低地方政府隐性债务风险。
清华大学投融资政策研究中心首席专家王守清教授告诉第一财经，PPP新机制出台的关键考量，除了鼓励民企外，就是严控地方政府隐性债务风险。新机制强调聚焦使用者付费。运营期的政府补贴必须是资金到位才能给，在特许经营方案审核时就要考虑，且这种补贴与是否采用PPP模式无关，是属于行业性的补贴。比如地铁项目不管是否采用PPP模式，政府都要给予运营补贴。
《意见》强调，政府可在严防新增地方政府隐性债务、符合法律法规和有关政策规定要求的前提下，按照一视同仁的原则，在项目建设期对使用者付费项目给予政府投资支持；政府付费只能按规定补贴运营、不能补贴建设成本。除此之外，不得通过可行性缺口补助、承诺保底收益率、可用性付费等任何方式，使用财政资金弥补项目建设和运营成本。
一位地方财政人士告诉第一财经，这次PPP大瘦身，主要是基于地方政府现有债务存量统筹考虑的。现有存量债务中包括政府债务、隐性债务、平台公司债务及PPP未来支出责任、社保等其他偿付责任。目前PPP新机制下只取消了政府付费这一种回报机制，原来的可行性缺口补助机制仍然存在，只是缩小范围为仅补助运营。
从此前地方审计情况来看，仍然存在一些PPP项目新增隐性债务的情况。
比如今年7月份湖南省审计厅公开的关于2022年度省级预算执行和其他财政收支的审计工作报告显示，对全省49个PPP项目，以及省属国有企业参与PPP项目情况进行审计调查发现的主要问题之一是，异化PPP模式。省属国有企业参与PPP项目成为市县政府融资渠道，增加隐性债务风险。6个项目未及时办理竣工结算，欠付到期支出责任。PPP项目盈利能力差，投资风险较大。
王守清表示，新机制有利于促进我国PPP的健康发展，因为它可以直接减少地方政府不顾财力乱上政府付费的PPP项目，造成隐性债务、代际不公平和不可持续。
