全方位解析企业融资与资本市场

课程背景：

传统企业融资更多采用以信贷为主的间接融资形式，然而在近几年政府报告中关于金融体制改革的部分里明确指出，当前要进一步提升直接融资比重、完善多层次资本市场体系。很多企业按照传统企业融资方式，债权或非标准化债权比重过大，企业的资本结构和资本运营效率低，未能充分发挥企业资金优势，同时随着金融体制改革的深化和监管加强，企业需要结合多种融资方式来优化自身的资金和资本效能，因此，越来越多的企业需要适应并使用基于权益融资的直接金融工具与资本市场工具。

本课程《全方位解析企业融资与资本市场》主要分析企业传统融资工具与模式，并在讲授融资工具运行逻辑基础上为学员详细解析当前热点投融资创新模式——供应链链金融、ABS、REITS等；再从资本运作视角出发，详细解读企业如何利用融资工具和并购基金实现资本运作、市场扩张、业务整合的模式与方法。

课程收益：

■ 学习并运用公司常见投融资模式与工具

■ 熟悉当前热点融资工具的创新与演化

■ 掌握股权投融资的流程与模式

■ 掌握利用基金与重组等工具实现资本运作的模式

课程时间：2天，6小时/天

课程对象：企业总裁、上市公司总经理、董秘与财务总监、私募基金从业人员、银行投行部、产业基金从业人员、科创园区负责人

课程方式：理论讲授+案例分析+政策解读

课程大纲

第一讲：宏观经济解读与投融资市场环境分析

一、中国宏观经济解读与分析

1. 新时代中国特色社会主义现代化经济体系的新规律

2. 新旧增长动能的转变带来的投融资体系变革

二、投融资环境分析与发展趋势

1. 投融资环境分析意义及背景——基于中国特色新型城镇化背景的投融资分析

2. 宏观投融资环境分析——中国经济结构升级和调整背景的投融资分析

3. 中观层面投融资环境分析要素——主导产业的投融资机会分析

4. 预期因素对金融市场的影响——人口，地缘政治，各种政策的变化对金融市场的影响分析

5. 疫情后投融资环境发展趋势——从经济衰退走向经济复苏的背景下投融资趋势

三、中国投融资市场格局变化

1. 去杠杆背景下从间接融资到直接融资的转变

2. 以资本市场为核心的金融工具助力创新驱动

工具：投融资工具在支持企业发展与产业转型升级中的应用

第二讲：企业融资与传统融资工具

一、公司融资概览

1. 企业正确融资的必要性与掌握企业融资理论的迫切性

2. 正确认识融资的双刃剑效应

3. 企业融资的机遇与挑战

4. 企业融资的意义

二、认识公司融资

——企业融资对企业价值的影响

1. 企业融资的基本要素：风险控制、增信措施

2. 传统融资模式概览：银行信贷、信托贷款、债券融资、保理、融资租赁等

3. 创新型融资模式概览：夹层融资、资产证券化、股权融资、结构化融资等

三、企业融资的类型

1. 政策融资

2. 股权融资

3. 债券融资

4. 上市融资

5. 并购融资

6. 创新融资

四、企业融资策略

1. 企业融资战略

1）融资目标

2）融资分析

3）融资准备

2. 企业融资策划

1）融资组织（成本、机构、方式选择）

2）融资方案

3. 企业融资实施

1）股权融资：投资方关注的问题，企业关注的问题，股权融资的几个阶段

2）债券融资：债券的原理与发行实践，银行融资，多元化融资渠道的多种债券融资模式，股债同投的多元化融资实

第三讲：创新型融资

一、融资工具的创新演化路径

——融资工具的演化变迁逻辑

——从增信措施及久期错配角度分析金融工具创新

二、创新型直接融资工具与产融结合

1. 债权证券化与永续债的运用

2. 资产证券化在构建产融生态圈中的应用

3. 股权证券化实现优质资产的整合与外延式发展

三、资产证券化

1. 产品原理：资产信用，企业信用，创新模式，属性分析，

2. 产品主要要素：基础资产的类型，产品的安全性，结构化固定收益证券，

交易场所，基本结构架构图

3. 主要模式：信贷资产证券化CLO，资产支出票据ABN，企业资产证券化ABS

4. 与其他债务融资方式比较：短期融资券，企业债权，银行贷款，投资风险及回报分析

四、REITS（不动产投资信托基金）

1. 产品原理

2. 产品特点和优势分析

3. 收益来源分析

4. 底层资产要求

5. 发行流程

6. 与传统融资工具比较分析

案例：彩云之南酒店资产支持专项计划7. 7亿元

案例：基础设施资产专项计划21亿元

第四讲：资本市场与企业融资

一、多层次资本市场的内涵与外延

1. 广义概念下的多层次资本市场

2. 债权证券化、资产证券化、股权证券化的资本市场发展

3. 民营企业运用资本市场转型升级的路径与逻辑

二、中国资本市场的基础知识

1. 多层次股票市场的布局结构

2. 中国证券市场的发展历程概览

3. 资本市场的制度变迁方向与趋势

4. 公司登陆资本市场的意义

5. 广义与狭义视角下的公司股权证券化

三、公司上市的资本市场路径设计

1. 首发上市（IPO）的流程与条件概览

2. 主板、中小板、创业板的对比分析

3. 科创板（注册制）的条件、程序与要求

4. 企业选择直接证券化的应对与路径规划

讨论：当前资本市场的热点问题概览与点评

1. 科创板与注册制究竟是否降低了上市门槛吗？

2. 传统IPO的门槛是提升还是下降了？

3. 为什么说并购重组成为当前间接证券化的最重要路径？

第五讲：私募基金、并购基金与产业基金

一、私募股权投资基金

——私募基金成为产融结合中重要金融工具

1. 私募股权基金的法律主体分析

2. 股权投资基金管理人的治理结构分析

3. 私募股权基金的募资模式与流程

二、并购基金在资本运作中的应用

1. 并购基金作为创新交易工具的运用与价值

2. “PE+上市公司”运作中的不同分类模式

3. 并购基金的7种核心盈利模式

4. 并购基金实现企业外延式发展

5. 并购基金交易结构详细拆解

6. 上市公司并购基金运作模式简析

三、产业基金在资本运作中的应用与创新发展

——产业基金的基础知识

——产业基金推动科技创新与产业进步的模式

案例分析：产业引导基金推动产业升级

案例分析：渤海产业投资基金的解读（中国第一只产业基金）