商业银行理财业务发展与创新

• 一、商业银行理财业务的背景

• 1、资产荒下的银行缩影

• （1）银行净利润快速下滑，总资产却逆势扩张；

• （2）中小银行资产荒更严重，资金委外化是大势所趋；

• （3）综合负债利率加速下行，银行从“资金为王”过度到“资产为王”；

• （4）不良风险加速暴露，银行为信用风险买单。

• 2、理财业务发展的原因

• （1）财富管理需求

• （2）政策支持

• 二、商业银行理财业务的现状及问题

• 1、场外市场不断壮大新常态

• 2、加杠杆、风险收益分层新常态

• 3、专业化分工、产业链重构新常态

• 4、基于投资而非信贷的风控新常态

• 5、境内和境外联动的新常态

• 三、理财监管：“资管新规”与最严商业银行理财新规

• （一）要求分类统一标准规制，逐步消除套利空间

• 1、从资金募集方式划分私募的合格投资者

• 2、资金投向划分

• （1）固定收益类产品

• （2）权益类产品

• （3）商品及金融衍生品

• （4）混合类产品

• （二）有序打破刚性兑付，保本理财成为历史

• 1、什么是刚性兑付？

• 2、出现刚性兑付对机构实施惩处并奖励举报

• （三）加强流动性风险管控，控制杠杆水平

• 1、规范资金池，禁止期限错配

• 2、控制杠杆水平

• （四）消除多层嵌套，抑制通道业务

• （五）加强“非标”业务管理，防范影子银行风险

• （六）建立综合统计制度，为穿透式监管提供根本基础

• 四、商业银行理财业务发展与创新

• （一）产品转型

• 1、向开放式净值产品转型

• 2、向封闭式净值型产品转型

• 3、向项目融资类产品转型

• 4、向结构性产品转型

• 5、向股权投资及另类投资产品转型

• （二）销售转型

• —— 线上批量化营销，线下个性化服务

• 1、加强线上建设，实现标准化产品的销售与交易

• 2、提升线下专业化能力，建立科学的考核机制

• （三）投资转型

• 1、多元化投资

• 2、打造“资管投行”

• 3、加强组合管理

• 4、提高投研水平

• （四） 管理转型

• 1、设立资产管理子公司

• 2、实现市场化的激励考核机制

• 3、优化业务流程

• 4、加强系统建设

• （五）盈利模式转型

• 1、过去主要为赚取利差；

• 2、转向以“固定管理费+业绩分成”为主要收入来源