基金管理架构设计及投资运营

《基金管理架构设计及投资运营》

课程目标：

投资目的基于企业的潜在价值，通过投资推动企业发展，并在合适时机通过各类退出方式实现资本增值收益。为了让投资更有效率，依市场化手段和投资机构的专业性来提高投资的精准性与投资人收益的可靠性，结合当年我国政府产业基金模型、股权投资模型、资本市场生态，本课程旨在寻找最为有效与最具思想的金融逻辑，以帮助投资机构与投资人提升更有高度的资本腾飞。

序论：

n 趋势是最好的朋友

n 我们的思维，决定了我们的高度

纲要：

一、引导基金自身及子基金的组织形式选择实务

1、公司制、有限合伙、契约型基金的比较与运用

2、三种基金形式的组合、套嵌与穿透

3、母子基金架构设计要点---以PPP产业基金为例

4、有限合伙型基金的双GP架构

5、契约型基金的双管理人架构

6、私募基金的内部治理结构选择

二、多重监管体制下政府出资设立的产业基金的设立发起与备案登记

1、政府引导/出资基金多重监管体制（财政部、发改委、证监会）的形成

2、《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》、《政府投资基金暂行管理办法》、《政府出资产业投资基金管理暂行办法》对比解读

3、多重监管体制下政府出资基金的备案\登记流程及注意事项

三、不同主体主导和参与的引导基金及产业基金的模式、特点及问题

1、政府主导的引导基金及产业投资基金

n 母基金模式

n 种子基金模式

n 套嵌穿插的模式

2、上市公司主导的产业引导基金及产业投资基金

n 并购基金业务结构（例：前海梧桐模式）

n 法律问题

n 并购标的尽职调查的细节

n 财务与税收的设计

3、商业银行参与的产业引导基金及产业投资基金

n 投贷联动的模式（银企资源共融）

n 产业事业部的推动模式

4、私募投资基金管理人主导的产业投资基金（有引导基金介入的）

5、险资参与的PPP产业基金

6、基金的募、投、管、退

7、估值中枢与产业爆点的结合。

四、政府引导基金（母基金）运作与市场策略

1、政府引导基金普遍存在的问题以及与FOF的区别

2、政府引导基金常见交易架构及对子基金的一般要求、风控措施

3、政府引导基金选聘私募基金管理机构的一般标准和风控措施

4、政府引导基金对拟选聘私募基金管理机构的尽职调查要点分析及风险分析

5、政府引导基金与私募管理机构的基金合同谈判要点：投资区域限制、投资比例限制、行业限制、收益分配、管理费、治理结构、关键人士条款等

五、政府及产业引导基金投资运作要点分析

1、资产重组、定向增发中产业投资基金面临的"穿透式”监管

2、股权投资核心条款分析：对赌、强制随售、共同出售、可转债等

3、债权投资方式分析：委托贷款、名股实债、信托贷款、非金融企业间借贷

4、产业基金项下的投资方式（债、股、股+债）

5、产业基金的退出

6、产业基金的维护

总结：投资在于研究，金融就是数据；做有思想的金融……