资本市场和宏观经济全景分析

资本市场和宏观经济全景分析

课程背景：

探索经济的脉络与未来。在当今全球经济一体化的背景下，理解和分析资本市场与宏观经济的互动关系，已经成为现代经济领域不可或缺的能力。《资本市场与宏观经济全景分析》课程，正是这样一门旨在提升学员经济素养，培养其分析和解决实际问题能力的前沿课程。

在过去的十年里，中国社会的经济行为愈发复杂，宏观经济运行的研究也随之深入。本课程就是在这个大背景下应运而生的。

它以宏观经济学和国民经济核算理论为基石，涵盖了国民收入、物价水平、就业状况、国际收支等众多经济变量的分析，旨在引导学员步入宏观经济的广阔舞台，洞察经济运行的内在规律。

《资本市场与宏观经济全景分析》课程，以深厚的理论基础、丰富的实践案例和前沿的行业洞见，为广大学员铺就了一条理解经济运行规律，提升经济分析能力的道路。这门课程提供宝贵的视角和工具，帮助学员在经济大潮中把握方向，勇往直前。

课程收益：

● 掌握宏观经济分析4大方法，提升经济预测准确度

● 学习5种经济政策应对策略，增强政策解读能力

● 分析6个资本市场重大变化，提高市场趋势洞察力

● 应用7个经济指标与市场互动技巧，增强投资决策力

● 通过8个国内外经济案例，提升实战分析与应对能力

课程时间：2天，每天6小时

课程对象：国央企的企业负责人/财务负责人/投融资负责人等；民企私企负责人/CFO/中高管理层；金融机构管理层/商贸类公司管理层/出海电商管理层等

课程方式：讲授+研讨+案例分析

课程大纲

课程导语：研究资本市场和宏观经济的意义

一、研究背景与意义

1. 资本市场与宏观经济的关系

1）地缘政治背景下的相互背离

2）美元资本收割全球

3）热战对资本流动和负面宏观影响

2. 2022-2024年经济形势的特殊性

1）后疫情时代经济提振乏力

2）传统经济结构备受冲击

3）消费降级大面积出现

二、资本市场的重大变化

1. 一级市场创投模式变化

2. 美债成为全球化资产底层

三、中国宏观基本面分析

1. 出口投资和消费均失速

2. 内循环对经济增长贡献率偏低

3. 外资利用率进一步下降

4. 企业基本面有所恶化

案例：恒大地产爆雷到破产的线路图

互动：2022年后，中国市场发生了什么变化？

第一讲：国内外资本市场概述

一、国际资本市场的发展与变化

1. 全球资本市场概况

1）美元资本回流美国

2）科技变革成为资本主战场

3）大消费类产业稳定崛起

4）全球投资衰退迹象明显

2. 主要经济体的资本市场动态

1）欧美控制衰退速度寻求转型

2）全球南方国家保持强劲购买力

3）东南亚和南美非洲成为新兴市场

二、中国资本市场的现状与改革

1. 中国资本市场的规模与结构

1）地产爆雷导致证券市场低迷

2）周期挑战导致地方财政结构恶化

3）人民币基金推动经济发展和成长

2. 近三年政策变化与市场反应

1）一级市场政策转向全民创业

2）外资撤退背景下的混改政策导向

3）产业政策鼓励未来产业和战略新兴行业

3. 中国资本市场的挑战与机遇

1）缺血性的证券市场萎缩

2）资本属性从商业性转向长期性

3）资本从海外输入转向国资引导

4）经济下行的市场收益预期下降

5）行业的新投资逻辑崛起

6）政策红利的最大化释放

案例分析：高瓴资本的中国式退出；富士康为何在中国水土不服？

第二讲：2022-2024年中国宏观经济全景分析

一、宏观经济总体运行情况

1. GDP增长趋势

1）新常态—新周期—新表述

2）低速增长在中长期成为常态

3）地区发展不平衡

2. 通货膨胀率变化

1）地产导致通胀趋向通缩

2）购买力下降导致通缩

3）人民币的汇率不稳导致通缩

3. 外贸形势与政策

1）出口单一化情况严重

2）地缘竞争导致关税过高

3）国内政策暂时未能启动外贸市场

二、三大产业分析

1. 制造业的发展趋势

1）制造业从基础向高端制造业发展

2）产业发展向未来产业转型

3）劳动密集型向智能制造过渡

2. 服务业的贡献与改革

1）电商产业的崛起

2）第三产业的持续繁荣

3）服务业的宽松政策面带来创业契机

3. 农业的稳定与挑战

1）农业稳定口粮和基本品种

2）城镇化推进对农业构成一定的压力

三、政府政策与市场预期

1. 财政政策的调整

2. 货币政策的实施

3. 对未来经济预期的影响

案例：电商直播给经济带来的是怎么样的改变？农民放弃宅基地进城，是否拥有现实价值？

第三讲：经济指标的变化与资本市场互动

一、重要经济指标分析

1. CPI与PPI变动

2. PMI指数的走势

3. M2货币供应量

二、经济指标与资本市场的关联性研究

1. 指标变动对股市的影响

1）消费信心指数和股市变动呈现正相关

2）采购指数和股指变动呈现不相关

2. 指标变动对债市的影响

1）外汇指标对国债市场具有长期影响

2）企业债指标和经济指标呈现并轨结构

3. 指标变动对金融衍生品市场的影响

1）股指期货

2）量化

3）股权基金

案例：经济走低对A股的长期影响有哪些？

第四讲：欧美经济体的变化对全球资本市场的影响

一、美国经济的变化与政策调整

1. 美国GDP增长

1）美国经济的科技型增长

2）美国的经济韧性体现在哪些方面

2. 美联储的货币政策

1）疫情以来的大幅印钞挑战全球通胀

2）降息和美债：美国的两难

二、欧洲经济的挑战与机遇

1. 欧元区经济状况

1）俄乌战争的负面影响

2）欧盟国家增长乏力

3）混乱的政局影响经济持续性

2. 英国脱欧的后续影响

1）单独经济体的繁荣

2）承接香港流入的人口和资金

三、欧美经济变化对全球资本市场的传导

1. 资金流动与资产价格变动

1）美元资产坚挺使得其他避险资产出现波动

2）数字货币进一步影响资产价格

2. 跨国公司运营策略的调整

1）持续性的避险地缘政治

2）开展不同区域的主打业务

3）核心业务更标准化，更指标化

案例：欧美企业退出中国的深度考量是什么？大众和巴斯夫加仓中国，深层次原因是什么？

课程回顾/答疑/布置作业