企业投融资管理与资本运作

课程背景：

传统企业融资更多采用以信贷为主的间接融资形式，然而在今年“两会”报告中关于金融体制改革的部分里明确指出，当前要进一步提升直接融资比重、完善多层次资本市场体系。因此，越来越多的企业需要适应并使用基于权益融资的直接金融工具与资本市场工具。

本课程《企业投融资管理与资本运作》主要分析企业常见融资工具与模式，并在讲授融资工具运行逻辑基础上为学员详细解析当前热点投融资创新模式——产业链金融、ABS、永续债等；再从资本运作视角出发，详细解读企业如何利用融资工具和重组并购实现资本运作、市场扩张、业务整合的模式与方法。

课程收益：

■ 了解公司常见投融资模式与工具；

■ 熟悉当前热点融资工具的创新与演化；

■ 掌握股权投融资的流程与模式；

■ 掌握利用基金与重组等工具实现资本运作的模式。

课程时间：2天，6小时/天

课程对象：企业总裁、上市公司总经理、董秘与财务总监、并购基金从业人员、银行投行部、产业基金从业人员、科创园区负责人

课程方式：讲授为主，课程中包含大量案例解读。

课程大纲

第一讲：宏观经济解读与投融资市场环境分析

一、中国宏观经济解读与分析

1．新时代中国特色社会主义现代化经济体系的新规律

2．新旧增长动能的转变带来的投融资体系变革

二、中国投融资市场格局变化

1．去杠杆背景下从间接融资到直接融资的转变

2．以资本市场为核心的金融工具助力创新驱动

3．投融资工具在支持中小企业发展与产业转型升级中的应用

第二讲：企业投资管理与决策

一、公司投资的基础知识

1．资金的时间价值与现金流分析

2．公司资本结构与投资分析

二、企业投资的决策指标

1．NVP净现值法对企业投资的分析决策

2．IRR内部收益率法对企业投资的分析决策

3．限制性条件下的企业投资决策模型与实战

三、项目投资预算分析

1．项目投资的现金流分析技术

2．几种典型的投资决策演练

3．不确定性条件下的投资决策分析

第三讲：企业融资路径与创新模式

一、公司融资的基础知识

1．企业融资组合对企业价值的影响

2．企业融资的基本要素：风险控制、增信措施

3．传统融资模式概览：银行信贷、信托贷款、债券融资、保理、融资租赁等

4．创新型融资模式概览：夹层融资、资产证券化、股权融资、结构化融资等

二、融资工具的创新演化路径

1．融资工具的演化变迁逻辑

2．从增信措施及久期错配角度分析金融工具创新

三、创新型直接融资工具与产融结合

1．债权证券化与永续债的运用

2．资产证券化在构建产融生态圈中的应用

3．股权证券化实现优质资产的整合与外延式发展

第四讲：公司治理与股权激励

一、公司治理的解读及其运用

1．站在“三会一层”的实操视角理解“公司治理”

2．在股权层面实现“权与利分离”的治理结构与工具

3．董事会在公司治理中的关键性角色与定位

4．员工持股与股权激励的常见工具与方法

二、股权顶层设计与股权激励

1．股权结构设计的基本原则与模式

2．民营企业的典型股权架构与案例分析

3．公司股权激励的流程、工具与应用案例

4．合伙人机制在股权激励中的应用

第五讲：多层次资本市场与公司资本运作

一、多层次资本市场的内涵与外延

1．广义概念下的多层次资本市场

2．债权证券化、资产证券化、股权证券化的资本市场发展

3．民营企业运用资本市场转型升级的路径与逻辑

二、中国资本市场的基础知识

1．多层次股票市场的布局结构

2．中国证券市场的发展历程概览

3．资本市场的制度变迁方向与趋势

4．公司登陆资本市场的意义

5．广义与狭义视角下的公司股权证券化

三、公司上市的资本市场路径设计

1．首发上市（IPO）的流程与条件概览

2．主板、中小板、创业板的对比分析

3．科创板（注册制）的条件、程序与要求

4．企业选择直接证券化的应对与路径规划

四、当前资本市场的热点问题概览与点评

1．科创板与注册制究竟是否降低了上市门槛吗？

2．传统IPO的门槛是提升还是下降了？

3．为什么说并购重组成为当前间接证券化的最重要路径？

第六讲：企业并购重组与资本运作

一、并购重组的相关概念

1．并购重组的内涵与外延

2．并购重组的战略意义：一体化、多元化、战略转移、国际化

二、并购重组的主要运作模式

1．集团资产证券化（整体上市）

2．重组上市（借壳上市）及其监管变革

3．产业并购成为主流模式与核心增长点

三、并购项目操作流程概览

1．并购战略的设定

2．组建你战略投资团队

3．甄别并筛选标的

4．尽职调查：商务尽调、财务尽调、法务尽调

5．并购方案设计与谈判

6．并购实施与后续整合

第七讲：并购重组的核心关键点

一、资产定价：标的公司估值工具概览

1．资产基础法

2．市场比较法

3．收益现值法

二、支付工具的选择

1．现金支付的优劣势分析

2．股份支付的优劣势分析

3．现金+股份的综合分析

三、关于业绩承诺与盈利补偿机制

1．业绩对赌的内涵与外延

2．关于业绩承诺及补偿机制的强制性规定

3．双向对赌机制的设计与运用

第八讲：投资工具的应用——私募基金、并购基金与产业基金

一、私募股权投资基金的详细讲解

1．私募基金成为产融结合中重要金融工具

2．私募股权基金的法律主体分析

3．股权投资基金管理人的治理结构分析

4．私募股权基金的募资模式与流程

二、并购基金在资本运作中的应用

1．并购基金作为创新交易工具的运用与价值

2．“PE+上市公司”运作中的不同分类模式

3．并购基金的7种核心盈利模式

4．并购基金实现企业外延式发展

5．并购基金交易结构详细拆解

6．上市公司并购基金运作模式简析

三、产业基金在资本运作中的应用与创新发展

1．产业基金的基础知识

2．产业基金推动科技创新与产业进步的模式

3．产业引导基金推动产业升级的案例解析