非财务经理的财务管理

非财务经理的财务管理

课程背景：

企业不同职能的人员对公司经营目标有不同的认识，从而在企业管理决策上可能存在不同部门的分歧，最终影响企业战略目标的实现。实现企业目标协同能让管理者体会和反思自己的经营决策行为将如何影响财务结果，以促进科学决策，提升管理水平。

企业的成功很大程度上是财务管理的成功。在现代企业中，除了财务经理，各层级、各部门的其他管理者都需要了解财务管理技能和知识，从而了解财务报表背后的商业逻辑、感知财务风险、熟悉投融资和经营决策。

课程采用案例分析、学员讨论和理论解读等多元化的授权形式，扩展学员视野，激发学员的学习兴趣，帮助学员全面理解财务管理知识和掌握财务管理技能。

课程收益：

● 帮助学员掌握财务思维的三个逻辑起点，深入了解企业价值及价值创造途径；

● 帮助学员解读财务报表背后的商业逻辑，对企业可能出现的风险提出预警，也能将企业的优势进行具象化；

● 帮助学员提高决策效率，将财务数据和财务指标用于决策；

● 帮助学员从财务管理视角解析企业经营、筹资和投资活动。

课程时间：2天，6小时/天

课程对象：企业非财务经理

课程方式：理论分析+案例分析+现场提问+课后思考

课程大纲

导入：以杜邦财务体系解读企业价值创造的三个版块

1. 经营活动——销售收入、成本、费用、利润

案例：瑞幸咖啡的收入数据造假

2. 资产管理——资产周转率、资产周转天数

案例：沃尔玛模式的经验解析

3. 财务安排——资产负债率、权益乘数、已获利息倍数

案例：恒大地产的负债规模

互动讨论：如何理解企业价值创造的三个方面，从而深入理解杜邦财务体系？

第一讲：资产负债表的商业逻辑

导入：根据一张资产负债表来解读企业主要业务

案例：恒大地产的巨额负债

一、资产负债表的结构：资产=负债+所有者权益

1. 资产管理

资产管理的核心：效率

——重资产VS轻资产

所有资产的宿命：当时用完VS延期折旧

延伸：什么资产不用折旧？不用计提减值？

2. 负债管理

1）负债的种类——银行信用、商业信用

2）长短期资金搭配

案例：金发科技惹不起的上下游

二、资产负债表的战略地图

1. 活力

2. 潜力

3. 投资

4. 动力

案例：巴菲特投资可口可乐

互动讨论：刚刚学习的资产负债表知识是否教你学会像巴菲特一样投资或选股？

第二讲：利润表的商业逻辑

导入：企业新项目投资回报率的评估标准

案例：特斯拉的13年连续亏损

一、利润表的结构解析

案例：某公司分析利润表的每一项的意义

案例：茅台VS宝洁

二、收入来源

1. 主营业务收入：产品单一还是多元化

2. 其他业务收入：业务多元化

3. 营业外收入和其他综合收益

案例剖析：吉列模式

三、成本与费用管控

——显性成本和隐性成本

案例：森马服饰一件T恤在一年中毛利被吞噬的过程

互动讨论：新国九条更注重利润指标，对资本市场的发展将产生什么影响？

四、毛利和毛利率

1. 毛利与毛利率的认知

互动讨论：利润表中要加一行“毛利”吗？

2. 提高毛利率的方法

1）差异定价

2）多元化促销

3）哑铃型定价

4）库存管理

5）渠道成本

6）产品生命周期

7）产品成本

案例：辉山乳业被浑水做空

五、盈亏平衡点分析

重资产企业VS轻资产

1. 重资产：赚得晚，亏得多，调头难，但赚的快；

重资产管理重点：酒店、飞机、铁路运输等行业，固定成本很高，行业壁垒高，重要的是资产效率（红眼航班）；

2. 轻资产：赚得早，亏得少，调头容易，但赚得慢；

轻资产管理重点：关键是控制变动成本（规模效应、话语权；彩电行业缩减SKU型号）。

案例：森马服饰

互动讨论：新国九条更注重利润指标，对资本市场的发展将产生什么影响？

第三讲：现金流量表的商业逻辑

导入：现金为王VS利润为王

一、现金流的方向

1. 现金流入

2. 现金流出

二、现金流量类别及风险

1. 投资活动现金流量与投资风险

2. 筹资活动现金流量与筹资风险

3. 经营活动现金流量与经营风险

三、经营活动现金流量与净利润的四象限关系

1. 经营现金流量为正，净利润为正

案例：茅台、苹果

2. 经营现金流量为正，净利润为负

案例：李宁、海马股份

3. 经营现金流量为负，净利润为正

案例：特斯拉、金发科技、瑞幸

4. 经营现金流量为负，净利润为负

案例：辅仁药业、诺基亚、美图秀秀

互动讨论：瑞幸咖啡为什么被做空？

第四讲：基于三张财务报表的财务决策

导入：什么是价值？什么是格雷当姆的价值投资理念？

利润≠价值

净资产价值VS权益市场价值VS企业价值

一、投资决策

1. 投资评估：创造价值（未来价值的衡量），现金流为王，机会成本VS沉没成本

2. 投资选择：不赚钱（净现值为负）的项目投不投?牺牲品：吉列模式

3. 投资风险：预测，衡量（波动性），应对，多元化VS专注化

二、筹资决策

1. 债务筹资

——能贷多少贷多少VS能贷多少贷多少

2. 权益筹资

案例：为什么说俏江南一开始想上市就是个失败？

3. 优序融资理论

内部造血（盈利留存）→找银行借→找股东筹

案例：俏江南上市之殇

互动讨论：优序融资理论之中国悖论

三、营运资本管理决策

1. 现金管理

——能有多少就多少VS能有多少就多少

互动讨论：100万10年的四种命运

2. 存货管理

互动讨论：存货持有量多少最优

互动讨论：如何做到零库存？

3. 债权债务管理

互动讨论：为什么说互联网企业是披着羊皮的狼？

课程总结与回顾